Csütörtökön eldől, marad-e Musk a Teslánál

Elon Musk már nem először kap minden szempontból őrült ajánlatot a Teslától, de annak ellenére, hogy teljesítette az előző csomagjában vállaltakat, évek óta nem kap fizetést.

Az új ajánlat viszont minden korábbinál nagyobb tétre megy, ha leszavazzák, akár ott is hagyhatja a céget.

Blöff, vagy valós veszély?

A Tesla részvényeseinek éves rendes közgyűlésére a héten, november 6-án kerül sor, ám a program kicsit izgalmasabbnak ígérkezik a szokásosnál. Az első pont ugyanis, amit szavazásra bocsátanak, az Elon Musk új kompenzációs csomagja.

A Tesla 2025-ös CEO kompenzációs csomagja.

A javaslat értelmében, Musknak 10 éven belül 12 lépésben járna 1-1 százaléknyi újabb Tesla részvény, amennyiben a Tesla piaci értéke és éves eredménye a mai sokszorosára nő, illetve egyéb feltételek is teljesülnek.

Így például az első részvénycsomagot akkor kapja meg, ha a cég értéke a jelenleg 1,5 billió dollárról 2 billióra nő és a cég leszállította húszmilliomodik autóját – jelenleg 8,5 milliónál járnak.

A második csomaghoz már az újabb piaci értéknövekedés mellett 10 millió aktív előfizető is kell a cég önvezető szoftverére, később pedig olyan elemek jönnek be, mint például egymillió Optimus robot leszállítása.

A sor végén már 8,5 billiós piaci érték áll – ez az Apple mai értékének több mint duplája – és négy egymást követő negyedévben is 400 milliárd dollár feletti EBITDA eredményt kell elérniük.

Ezek gyakorlatilag azt jelentik, hogy a Tesla nemcsak a világ legnagyobb értékű és legjövedelmezőbb cége kell, hogy legyen, de mindezt olyan szinten kell űznie, ami a mai napig példátlan a tőzsde történetében.

A 11. és 12. csomag feltétel az is, hogy a Musk kidolgozza a CEO utódlás tervét.

A részvénycsomagok kapcsán egyébként fontos megjegyezni, hogy ezek ténylegesen csak akkor kerülnek Musk tulajdonába, ha a megszerzésüket követő 7-10 éven belül a cégnél marad. Addig eladni, pénzé tenni nem tudja ezeket, ám szavazni már azonnal tud a segítségükkel, így 13 százalékos részesedése az igazgatótanács döntései alkalmával végül 25 százalékot is nyomhat a latba.

Utóbbi azért lényeges, mert Musk többször kifejtette, hogy elsősorban nem több pénzt akar, hanem a vállalat meghatározó döntéshozója szeretne maradni és el akarja kerülni azt, hogy akarata ellenére kirakhassák a szűrét. Nem egy cégalapító járt így a Szilícium-völgyben.

Azonban míg korábban a cég részvényeinek több mint ötöde a birtokában volt, részesedése – elsősorban a Twitter megvásárlásának anyagi terhei miatt – 13 százalékra csökkent.

A szavazás állása jelenleg nem ismert, de a Tesla komoly kampányt folytat a javaslat mellett, még magukhoz képest merőben szokatlan módon, fizetett hirdetéseket is vásároltak. Ennek oka, hogy vannak olyan tanácsadó cégek, amelyek iránymutatását több nagy befektetési alap is követi, és nem támogatják a kompenzációs tervet. A vállalat persze közvetlenül is tárgyal a legnagyobb befeketítőivel és valószínűtlen, hogy olyan csomagot javasolnának, amely a részükről lényeges ellenállásba ütközne

Robyn Denholm, a Tesla igazgatótanácsának elnöke nemrég egy TV interjúban arról is beszélt, mi történne, ha elbukna a javaslat. Ennek kapcsán azt mondta, hogy ez akár azzal is járhatna, hogy Musk távozna a cégtől, a vezérigazgatói posztról.

Az első csomag

Musk mindig is a Tesla legnagyobb részvényeseként részesült a cég által megtermelt javakból, az autóiparban szokásos évi több tízmilliós fizetés nem járt neki. Korábban csak a kaliforniai minimálbérnek megfelelő, 56 ezer dollár körüli éves javadalmazása volt, de ezt sem vette fel. Gyakran vett azonban fel hitelt a részvényeit biztosítékként használva.

Először 2018-ban kapott egy rendkívül bőkezű, ám szinte teljesíthetetlennek tűnő csomagot a Teslától, amely azt jelentette, hogy 12 lépcsőben, egyenként 8,4 millió darab további részvényt kap a cégből, amennyiben teljesülnek az ambiciózus célok.

Elon Musk 2018-2028 közötti csomagja. Forrás: Tesla

Kezdetben nem sokan hitték, hogy a szédületes piaci érték, illetve az elvárt EBITDA eredmény összejöhet, de 2022-ig összesen 50 milliárd dollárnyi részvény ütötte Musk markát, amire szüksége is volt, mert időközben – sokak szerint erősen túlárazottan – megvette a Twittert.

Ezt a csomagot azonban 2022-ben megtámadta egy kisrészvényes, aki mindössze 9 darab, úgy 3000 dollárnyi Tesla részvénnyel rendelkezett a kereset benyújtásakor. Bár a legtöbben arra számítottak, hogy a részvényesek háromnegyed által támogatott és időközben már másodszor is megszavazott kompenzációs csomagot helybenhagyja a bíróság, mondván ez a részvényesek többségének akarata, a meglepetés 2024 januárjában következett be, amikor semmisnek nyilvánították a megállapodást. A bírónő szerint ugyanis a részvényesek nem voltak minden információ birtokában.

A Tesla fellebbezett, a per még tart.

Sorsdöntő szavazást tartanak ma a Tesla részvényesei

Biró Balázs

A fenntartható közlekedés elkötelezett híve, akit elsősorban a Tesla céltudatos és piacot felforgató tevékenysége rántott magával ebbe a világba, így publikációi elsősorban erre a területre koncentrálnak.